アドバンス・オートパーツ(NYSE:AAP)の資本利益率について不安を感じるには理由がある

株価分析

マルチバガー株を見つけるために、企業の基本的な傾向は何でしょうか? 第一に、実証済みの使用資本利益率 (ROCE) が増加していること、第二に、使用資本のベースが拡大していることを確認したいと考えています。 結局のところ、これは、収益率を高めて利益を再投資しているビジネスであることを示しています。 それを踏まえて調べてみると、先進の自動車部品(NYSE:AAP) とその ROCE トレンド、私たちはあまり興奮していませんでした。

ROCE が何なのかよくわからない人のために説明すると、ROCE は、企業が事業に使用した資本から生み出すことができる税引き前利益の額を測定します。 Advance Auto Parts でのこの計算式は次のとおりです。

使用資本利益率 = 利息および税引前利益 (EBIT) ÷ (総資産 - 流動負債)

0.089 = 6 億 4,100 万米ドル ÷ (120 億米ドル - 50 億米ドル) (2023 年 4 月までの過去 12 か月に基づく)。

したがって、Advance Auto Parts の ROCE は 8.9% です。結局のところ、これは低い収益率であり、専門小売業界の平均である 14% を下回っています。

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上のグラフでは、Advance Auto Parts の以前の ROCE を以前のパフォーマンスと比較して測定しましたが、将来の方がおそらくより重要です。 アナリストが今後どのような予想をしているのか知りたい場合は、こちらの記事をチェックしてください。無料アドバンスオートパーツのレポートです。

Advance Auto Parts の ROCE の傾向を調べたとき、私たちはあまり自信を持てませんでした。 過去 5 年間で、資本利益率は 5 年前の 13% から 8.9% に低下しました。 一方、事業はより多くの資本を活用していますが、過去 12 か月の売上高に大きな変化はなく、これは長期的な投資を反映している可能性があります。 これらの投資が最終的に収益に貢献するかどうかを確認するために、今後の同社の収益に注目する価値がある。

余談ですが、Advance Auto Parts の流動負債は依然として総資産の 41% とかなり高額です。 これは事実上、サプライヤー (または短期債権者) が事業の大部分に資金を提供していることを意味するため、これによりいくつかのリスク要素が生じる可能性があることに注意してください。 理想的には、これが減少することは、リスクを伴う義務が減少することを意味するため、これが減少することを望んでいます。

これらを総合すると、Advance Auto Parts の自社事業への再投資にはある程度勇気づけられていますが、収益が縮小していることは承知しています。 そして、過去5年間で、株価は40％を譲渡したため、市場はこれらの傾向が近いうちに強化されることをあまり期待していません。 したがって、この記事で行われた分析に基づくと、Advance Auto Parts にはマルチバガーの素質があるとは考えられません。

もう 1 つ、私たちが発見したこと4つの警告サインあなたが興味を持ちそうなAdvance Auto Partsに直面します。

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